時尚之都

歐洲央行在最新的貨幣政策會議中，並沒有像部分投資機構預期地加碼購債計畫，在沒有進一步熱錢湧入市場，率先引發亞洲的台股與南韓股市下跌，牽動美股下挫。聯準會與日本央行都將在九月下旬召開貨幣政策會議，市場擔心聯準會可能升息、日本央行不再放錢出來，將影響這輪全球股市的資金行情，對新興市場股匯市的殺傷力可能最大。

在這次貨幣政策會議中，歐洲央行調降對明年的ＧＤＰ和通膨的預測，並各下降○．一％。今年前兩季歐元區整體ＧＤＰ分別比前一季度擴張○．五％和○．四 ％，平均ＧＤＰ年增率一．六五％。這項成長數據看起來好像不差，實際上卻是今年四月份起歐洲央行擴大購債規模達到每個月八○○億歐元的效果，這個購債計畫將持續到明年三月底為止。所以，今年歐元區的ＧＤＰ成長是擴大購債而來。如果擴大ＱＥ有效，那麼為何歐洲央行未進一步加碼，至少可以讓歐元區的ＧＤＰ好看些？其實，歐洲央行可能也傾向擴大購債規模，卻面臨和日本央行同樣「無債可買」的問題。

根據英國〈金融時報〉指出，在諸多購債條件限制下，歐洲央行能購買的債券規模只有兩兆美元，比目前ＱＥ規模一．六兆美元高一些。對一些大型經濟體如德國公債，歐洲央行可能在十一月就沒有德國公債可買。目前歐洲央行購債規定只能購買到期間為二～三○年，收益率須高於歐元區存款基準利率負○．四％，不可購買單一國家超過三三％的流通債券。

德十年期公債殖利率攀升

雖然歐元區大約有七．五兆美元的政府和機構債券，但上述限制下，歐洲央行只能購買其中的兩兆美元債券。如果歐洲央行不放寬購債規定，以目前每個月八百億歐元的購債規模，即使延長歐洲央行的購債時間到明年底，但歐洲央行還是無債可買，屆時將出現空有ＱＥ之名而無ＱＥ之實。德國十年期公債債已經從負利率翻為正利率，未來要觀察其他的法國、義大利和西班牙等中長期公債殖利率是否持續攀升，會成為金融市場的變數。

日本央行現在就是面臨「無債可買」這個問題。〈華爾街日報〉指出，日本央行每年都會購買八○兆日圓（約七八六三億美元）的日本公債，大約是政府新發行債券規模的兩倍。到今年三月底日本商業銀行持有到期一年以上的日本公債還有九四．七兆日圓，商業銀行從央行借款當作抵押品的日本公債約三○兆日圓，也就是說，到明年三月後就剩下六四．七兆日圓的公債可以讓日本央行購買。

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德十年期公債殖利率攀升

日本央行最近從股市購買ＥＴＦ作為項經濟體挹注資金的另一種途徑，晨星公司（Morningstar）指出，日股ＥＴＦ在外流通資產中有將近六○％掌握在日本央行手中；而日本央行透過買進ＥＴＦ已經持有日本東證所第一部指數（TOPIX）成分股將近五％的股權，成為日本大型企業的最大股東。日本央行持有如此高公債和ＥＴＦ，但日本經濟卻未好轉，已經扭曲了市場機制。〈華爾街日報〉認為，有跡象顯示日本央行可能已經在減少購買長債的數量，這也是造成近期日本十年期公債殖利率上揚的原因之一。

歐洲央行沒有延長ＱＥ時程，歐元區各國公債殖利率都明顯上揚，市場資金回流歐元體系，排擠以亞洲為主新興市場貨幣的貶值與新興市場股市的台股、南韓股市、巴西股市和墨西哥股市開始下跌。以避險資金為主的日圓恐有回升到一○二的可能性，如果美元指數這個時候站上九六點以上，有可能終結先前全球股市的資金多頭行情。

台化燃煤許可證將到期，彰化縣政府雖重申依法審查，然而彰化律師公會為強化縣府執法專業與立場，昨（十六）日上午特別拜會縣府環保局，提出三項具體建議力挺縣府依法審查，台化如不符合環保法令或環評承諾書，就不應展延燃煤許可證，以防縣府打假球。

台化燃煤許可證將在九月二十八日到期，縣長魏明谷曾提出「三個如果」說，也就是「如果台化沒履行環評承諾，如果台化沒符合環評審查，如果台化沒符合環保法規」就不會發許可證，卻引發熟悉法令的彰化律師公會質疑，昨日由公會理事長楊振裕會同六位律師犧牲中秋假期，前往拜會縣府環保局長江培根，謝英吉律師就當場有如打臉縣政府、質疑「魏縣長三個如果」，早在雲林縣政府對停發台塑電業設備許可證時就用過，當時已遭詹順貴律師專文駁斥；因此，要求縣府環保局，在審查台化申請文件，絕對不只有在環保局權限範圍，應該以整體環境和國民健康立場來考量，昨日多位律師也表示，審查鍋爐許可，會牽涉到台化在彰化廠生產製程，如果主要事業目是已轉移在賣電，就不能允許展延；多個環保團體也因此嗅到縣府立場似乎有所鬆動，感謝律師團以法律層面來支持，以防縣府趁隙放水、打假球，讓台化持續違法燃煤危害民眾。

律師團更呼籲彰縣府應勇於承擔，決不能打假球，依環境基本法、空氣污染防制法以及「憲法增修條文」都有責認優先守護國民健康與生活環境，不應該持續被大財團給綁架，無視台化長期汙染，還意圖曲解法令裁量來核發或延展許可證；縣府環保局長江培根則感謝表示，對於具體建議會詳加研議和參考，依法持續審查。

下面附上一則新聞讓大家了解時事

四十五歲的黃姓婦人有糖尿病史，日前聽說常做眼球操可以舒緩眼睛疲勞；不料視力竟驟減，從本來的○點七降到○點○一，原來是眼球遭外力壓迫，黃斑部玻璃體流血導致。

收治這名患者的國泰綜合醫院眼科醫師陳瑩山說，這名患者本來視力還可以，日前突然眼睛看不到，經散瞳檢查發現，眼球中間黃斑部有一坨血。

陳瑩山詢問之下才知道，患者聽說做眼球操對眼睛好，只要眼睛疲勞、眼睛痛，就壓壓眼球、轉動眼睛，一下子看左、一下子看右，還會按壓眼球旁邊的穴道，沒想到竟然按到出血。

陳瑩山說，傳聞眼球操有助舒緩眼睛疲勞，其實是以訛傳訛的誤解，根據學理，按壓眼睛、眼球體操，根本無助改善疲勞。

眼睛的構造是一個球體，陳瑩山表示，眼球前方是角膜，按壓的時候壓力會從前面傳到眼球後方，眼球後方血管受壓迫，就容易爆血管，曾有高血壓的患者壓眼球後眼中風；或壓迫玻璃體，當透明膠狀物體剝落，可能產生飛蚊症。

陳瑩山說，眼睛會有疲勞感是因為對焦累了，眼睛常盯著看近處物品，需要眼睛睫狀肌幫忙，當睫狀肌收縮，水晶體變胖，聚焦能力加強。但肌肉用久會痠，就會不舒服。他表示，當眼睛覺得累了，最好恢復疲勞方法是閉上眼睛，沒有對焦可讓睫狀肌放鬆。另一方法是改變觀看距離。

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